The total amount of debt issued by LAC borrowers from January to November 2017 reached US$ 138 billion, the highest annual amount ever issued in the region. Investors’ enthusiasm for LAC assets was supported by synchronized growth at the global level, still low interest rates across de globe (with only a very gradual tightening in the United States), weakness in the U.S. dollar, and an improvement in the region’s own economic conditions. On the sovereign side, seventeen countries tapped international bond markets this year, with Argentina topping the list with 28% of the total sovereign issuan…
National strategies aimed at boosting economic growth following the global financial crisis have spawned monetary imbalances between industrial and emerging economies. By implementing ultra-expansionary monetary policies, the industrial economies drive down interest rates, while the emerging economies tighten their monetary policies by raising rates, thus generating a burgeoning foreign-currency carry trade. Vulnerability is caused by the sudden reversal of such capital flows or the high cost of insuring against this by accumulating reserves. This paper estimates that the cost of reserve accum…
Las estrategias nacionales a las que ha llevado la crisis financiera mundial para impulsar el crecimiento económico han inducido a desequilibrios monetarios entre los países industriales y las economías emergentes. Al implementar políticas monetarias ultraexpansivas, los primeros empujan a la baja las tasas de interés, mientras que al introducir políticas monetarias más restrictivas, las segundas incrementan esas tasas de interés, generándose así un creciente acarreo de divisas. Surgen entonces condiciones de vulnerabilidad por la salida súbita de estos capitales o por los altos costos que imp…
The “optimum” long-run real exchange rate is the rate that will efficiently channel production resources into industries that generate and diffuse productivity gains in the economy as a whole and that will thus tend to speed up and sustain the economic development process. Rather than employing conventional models, a structuralist-Keynesian model is used to demonstrate, both theoretically and empirically, that the factors influencing the path of the long-run real exchange rate and the divergence of the observed real exchange rate from the “optimum” real exchange rate in terms of economic devel…
El tipo de cambio real “óptimo” a largo plazo es aquel que, al redirigir eficientemente los recursos productivos hacia los sectores generadores y difusores de incrementos de productividad para la economía en general, tiende a acelerar y sostener el desarrollo económico. A diferencia de los modelos convencionales, se utiliza un modelo estructuralista-keynesiano para demostrar, teórica y empíricamente, que los factores que influyen en la trayectoria del tipo de cambio real a largo plazo y el distanciamiento del tipo de cambio real observado con respecto al tipo de cambio real “óptimo” para el de…
The Economic Commission for Latin America and the Caribbean (ECLAC) revised its 2017 growth projections for economic activity in the region and foresees an average expansion of 1.2% in Latin America and the Caribbean this year, which is slightly above the forecast from last July. A rebound in the region’s economies is expected for 2018, with growth averaging 2.2%, which would be the highest rate since 2013, the United Nations organization stated today in a press release.
As in the last few years, growth dynamics are seen differing between countries and subregions, ECLAC indicates. The economie…
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) revisó las proyecciones de crecimiento de la actividad económica de la región para 2017 y espera una expansión promedio de 1,2% en América Latina y el Caribe durante este año, levemente superior a la pronosticada en julio pasado. Para 2018 se espera un repunte en la dinámica económica de la región con un crecimiento promedio de 2,2%, la mayor tasa observada desde el año 2013, según informó hoy el organismo de las Naciones Unidas mediante un comunicado de prensa.
Como ha sido característico en los últimos años, la dinámica del creci…
In the first half of 2017 Latin American and Caribbean labour markets followed two main trends. On the one hand, as described in the first part of this report, the main indicators continued to deteriorate as a result of slack economic growth, as has been the case for several years. The empoyment rate continued to decrease, while the unemployment rate continued to rise. On the other hand, the pace of this deterioration has continued to slow, which could signal “light at the end of the tunnel”.
Young people tend to be among the hardest hit by downturns in labour markets. They also face structura…
El desempeño de los mercados laborales de América Latina y el Caribe durante el primer semestre de 2017 se puede resumir en dos tendencias. Por un lado, como se documenta en la primera sección de este informe, los principales indicadores continuaron deteriorándose como consecuencia del escaso crecimiento económico, tal como ha venido sucediendo durante los últimos años. La tasa de ocupación siguió disminuyendo, mientras que la tasa de desempleo continuó incrementándose. Por otro lado, el ritmo de este deterioro es cada vez menor, lo que podría significar que se vislumbra ya “la luz al final de…
Intervención de Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), con ocasión de la conferencia magistral “Neoestructuralismo y macroeconomía para crecer incluyendo”, dictada por Ricardo Ffrench-Davis en la XV Cátedra Raúl Prebisch
Santiago, 5 de septiembre de 2017
Sede de la CEPAL
Ricardo Ffrench-Davis, titular de la Cátedra Raúl Prebisch 2017,
Representantes del Gobierno de Chile,
Representantes del cuerpo diplomático y de las instituciones académicas,
Representantes del sistema de las Naciones Unidas en Chile,
Colegas de la…
Intervención de Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), con ocasión de la conferencia magistral “Neoestructuralismo y macroeconomía para crecer incluyendo”, dictada por Ricardo Ffrench-Davis en la XV Cátedra Raúl Prebisch
Santiago, 5 de septiembre de 2017
Sede de la CEPAL
Ricardo Ffrench-Davis, titular de la Cátedra Raúl Prebisch 2017,
Representantes del Gobierno de Chile,
Representantes del cuerpo diplomático y de las instituciones académicas,
Representantes del sistema de las Naciones Unidas en Chile,
Colegas de la…
Latin American and Caribbean (LAC) countries sold debt at a strong pace in the first half of 2017. Flows were driven by a search for higher returns than have been offered by developed bond markets, and encouraged by an improvement in economic conditions in the region, according to an updated edition of the report Capital Flows to Latin America and the Caribbean: Recent Developments, released by the Washington Office of the Economic Commission for Latin America and the Caribbean (ECLAC). Enthusiasm for LAC assets was supported by low interest rates across de globe and sustained weakness in the …
Los países de América Latina y el Caribe (ALC) emitieron deuda a un ritmo dinámico en el primer semestre de 2017. Los flujos fueron impulsados por la búsqueda de rendimientos más altos de lo que se venían ofreciendo en los mercados de bonos desarrollados y fueron alentados por una mejora en las condiciones económicas de la región, según la edición actualizada del informe Flujos de capital hacia América Latina y el Caribe. Acontecimientos recientes (disponible solo en inglés), difundido por la Oficina de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) en Washington. El entusiasmo …
Os países da América Latina e do Caribe (ALC) emitiram dívida a um ritmo dinâmico no primeiro semestre de 2017. Os fluxos foram impulsionados pela busca de rendimentos mais altos do que os oferecidos nos mercados de títulos de países desenvolvidos, bem como por uma melhoria nas condições econômicas da região, segundo a edição atualizada do relatório Fluxos de capital para a América Latina e o Caribe. Acontecimentos recentes (disponível somente em inglês), divulgado pelo Escritório da Comissão Econômica para a América Latina e o Caribe (CEPAL) em Washington. O entusiasmo pelos ativos da ALC foi…
The 2017 edition of the Economic Survey of Latin America and the Caribbean consists of three parts. Part I outlines the region’s economic performance in 2016 and analyses trends in the early months of 2017, as well as the outlook for the rest of the year. It examines the external and domestic factors that have influenced the region’s economic performance and draws attention to some of the macroeconomic policy challenges of the prevailing external conditions, with a modest uptick in global economic growth and trade amid persistent uncertainty, especially in relation to political factors.
The th…
La edición correspondiente a 2017 del Estudio Económico de América Latina y el Caribe consta de tres partes. En la primera se resume el desempeño de la economía regional durante 2016 y se analiza la evolución durante los primeros meses de 2017, así como las perspectivas para el año en su conjunto. Se examinan los factores externos e internos que han incidido en el desempeño económico de la región y se destacan algunos de los desafíos para las políticas macroeconómicas en un contexto externo caracterizado por una modesta aceleración del crecimiento económico y del comercio global, y una persist…
On Tuesday, September 5, renowned Chilean economist Ricardo Ffrench-Davis will deliver the XV Prebisch Lecture at the headquarters of the Economic Commission for Latin America and the Caribbean (ECLAC) in Santiago, Chile, where he will be received by Alicia Bárcena, Executive Secretary of the United Nations regional organization.
Ffrench-Davis, winner of Chile’s National Prize for the Humanities and Social Sciences in 2005 and professor at the University of Chile’s Economics Department, will make a presentation at 11 a.m. entitled “Neostructuralism and macroeconomics to grow while including.”
…
El reconocido economista chileno Ricardo Ffrench-Davis dictará el próximo martes 5 de septiembre la XV Cátedra Prebisch en la sede de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) en Santiago de Chile, donde será recibido por Alicia Bárcena, Secretaria Ejecutiva del organismo regional de las Naciones Unidas.
Ffrench-Davis, Premio Nacional de Humanidades y Ciencias Sociales de Chile en el año 2005 y Profesor titular de la Facultad de Economía de la Universidad de Chile, presentará a las 11:00 horas una exposición titulada "Neoestructuralismo y Macroeconomía para crecer incluyend…