Traspaso de tipo de cambio y metas de inflación en Chile

Utilizando datos trimestrales de la economía chilena desde 1986 hasta 2009, en este
artículo se examina el efecto de implementar, en forma gradual, un régimen de metas de
inflación sobre el coeficiente de traspaso de tipo de cambio a precios. En una primera
fase, el esquema de metas de inflación contribuye a reducir de manera sustancial el
coeficiente de traspaso. En la segunda etapa de su implementación, sin embargo, luego
de que la autoridad extiende el horizonte de política monetaria y flexibiliza el régimen
cambiario, el coeficiente de traspaso aumenta en forma significativa. Los resultados de
este trabajo muestran que el traspaso de tipo de cambio a precios, además de ser
sensible al entorno inflacionario, depende estrechamente de las reglas del juego que
definen el marco de política monetaria.